전인구경제연구소 12/11업로드 된 영상 <99%가 잘못알고있는 배당주 투자 제대로 알려드립니다.(ft.총정리)>편을 시청하고 내용을 정리했습니다. 참고로 개인적인 의견은 반영되어 있지 않습니다.
우리가 주식으로 돈을 버는 방법은 두 가지가 있습니다. 첫째는 주가가 오르는 경우, 두 번째는 배당을 받는 경우입니다. 투자자들로 인해 회사가 이익을 증가시키면 그 이익을 주주들한테 돌려주는 게 올바른 기업입니다. 그런데 많은 기업들은 배당을 거의 안주거나 아예 안 주는 경우도 많습니다. 회사 창립 이후로 돈은 수십조를 벌었는데 배당이 0원인 회사들도 있습니다. 그 이유는 배당을 주는 결정은 경영자에게 달려있기 때문입니다.
미국 vs. 한국 배당주 투자
미국 같은 경우는 배당이 좀 많은 편이고 한국 같은 경우는 배당이 적은 편입니다. 미국은 개인 오너가 회사를 쥐고 있는 경우가 많지 않습니다. 그래서 지분이 많이 희석되어 경영권을 가진 최대 주주가 별로 없습니다. 미국 같은 경우는 배당 시스템이 잘 되어 있는데 한국 같은 경우는 최대 주주들이 보통 오너들이기 때문에 주주들한테 지금은 환원을 하고 싶지 않다라고 생각합니다. 배당을 주게 되면 회사에 현금 동원력이 떨어지게 되는데 즉, 기업 인수를 통해 회사의 규모를 키워나가는 힘이 떨어지게 됩니다. 배당을 안 주고 현금을 잔뜩 쌓아 놓다 보면 불황일 때 좋은 기업을 인수해서 기업의 세를 키울 수가 있습니다. 이런 점 때문에 국내는 배당에 좀 인색한 편입니다. 물론 이제 ESG 평가가 도입되어 배당을 좀 더 해주려고는 하는데 그동안 배당에 대해서 부정적인 시각들이 긍정적인 상황으로 바뀔 수가 있습니다.
배당 수익률 구하는 방법은?
배당 수익률은 배당금을 주가로 나누면 됩니다. 배당금이 클수록 배당 수익률이 높은 것입니다. 주가가 낮을수록 배당 수익률이 높아집니다. 최상의 상황은 배당금은 늘어나면서 주가가 일시적으로 하락하는 경우입니다. 주가가 계속 일시적으로 하락하면서 배당금이 계속 늘어나는 훌륭한 기업을 싸게 살 수 있다는 의미이기도 합니다.
예를 들어, 한 주식의 주가가 10,000원이고, 연간 총 배당금이 500원일 경우,
배당 수익률은 (500 ÷10,000)×100=5%입니다.
그래서 배당주에 투자하는 경우, 투자자에게 이익이 되는 관점에서 배당주를 봐야 됩니다. 주주는 주가가 올라도 돈을 벌고 배당금을 받아도 돈을 법니다. 이 둘을 합산해서 계산해야 됩니다. 그리고 현재 배당 수익률 말고 미래의 배당 수익률을 보고 투자를 해야 됩니다. 배당금은 매년 바뀔 수 있는 변동값입니다.
배당금 투자 노하우에 대해서 설명드리면, 주당 순이익과 배당금이 같이 늘어나는 기업이 있습니다. 최소 5년 이상 순이익과 배당금이 같이 늘어나야 됩니다. 이유는 꾸준함이 중요하기 때문인데, 1~2년 기분 좋게 배당금을 많이 주다가 3년 차에 회사가 어려우니깐 안 주는 기업들이 너무 많습니다. 그래서 기업의 순이익이 일시적으로 잠깐 줄어도 배당금을 늘리는 기업들이 있는데 이런 기업들이 미국에 많이 있습니다. 예를 들어, 미국의 정유주들 같은 경우 코로나 때문에 기업 사정이 어려웠는데 배당금을 계속 꾸준히 줬던 기업들이였습니다. 통신주도 하나의 예가 될 수 있습니다.
그리고 리스크가 있는 기업을 찾는 것인데 배당 수익률이 6% 이상 넘어가면 의심부터 하셔야 됩니다. 보통 배당수익률이 6% 넘어가는 주식들 중에 정상적인게 없다고 합니다. 주가에 문제 있는 경우가 많습니다. 예를 들어서 매년 배당 수익률이 12%지만 주가 하락률이 마이너스 10%이면, 실질 수익은 세금을 고려할 때 1%도 안 됩니다. 배당금은 소득세를 내야 하기 때문입니다.
배당주 투자시 주의해야 하는 사항
- 배당 수익률의 지속 가능성: 높은 배당 수익률을 제공하는 회사는 매력적일 수 있지만, 그러한 배당금이 지속 가능한지 평가해야 합니다. 회사의 수익성, 현금 흐름, 부채 수준 등을 검토하여 회사가 장기적으로 안정적으로 배당금을 지급할 수 있는지 평가해야 합니다.
- 총 수익률 고려: 배당 수익률에만 집중하기보다는 주가 상승을 포함한 총 수익률을 고려하는 것이 중요합니다. 때때로, 높은 배당 수익률을 제공하는 회사는 주가 성장이 제한적일 수 있습니다.
- 세금 문제: 배당금에 대한 세금은 국가나 지역에 따라 다를 수 있으며, 이는 투자 수익에 영향을 줄 수 있습니다. 배당 소득에 대한 세금 처리 방법을 이해하고 계획을 세우는 것이 중요합니다.
- 회사의 재무 건전성: 회사의 재무제표를 분석하여 재무 건전성을 평가해야 합니다. 강한 재무 구조를 가진 회사는 경제적 불확실성에 더 잘 대처할 수 있으며, 이는 배당 지급의 안정성을 높일 수 있습니다.
- 경제 및 시장 조건: 경제 및 시장 조건은 배당금 투자의 성과에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 경기 침체 기간에는 많은 회사들이 배당금을 줄이거나 중단할 수 있습니다